Фотография quinn.anya с Flickr
ПАММ-счета — это инструменты доверительного управления активами на Форексе, когда инвестор доверяет деньги управляющему, а тот пробует их преумножить за процент от прибыли. Идея таких инвестиций захватила многих, так как, в отличие от ПИФов, ПАММы позволяют успешно избежать налогообложения. Кроме того, торговля на Форексе гораздо более агрессивная, чем в рамках паевых фондов. Следовательно, потенциальная прибыль выше.
Система доверительного управления на рынке Форекс вдохновила многих выделить под неё часть своего инвестиционного портфеля. Ещё бы: некоторые ПАММ-счета показывают доходности до тысячи и более годовых. И избранные люди их получают — те, кому повезло сделать верную ставку в самом начале жизни счёта. Большинство же счетов, как и в целом на Форексе, оказывается в минусе, забирая с собой деньги инвесторов.
Четыре главных риска инвестирования в ПАММ-счета
Как в финансовых пирамидах, в системе ПАММов гарантированно зарабатывают те, кто раньше пришёл: они могут привлечь новых участников через партнёрскую программу и заработать на них. Отсюда такое большое количество восторженных отзывов о ПАММах в интернете.
Либо доход получают те, кому повезло с управляющими. Большинство же, тщетно пытаясь выйти в плюс, называет систему лохотроном и обвиняет в «кидалове» и «разводе».
На поверку оказывается, что в ПАММах риски несопоставимо больше, чем в ПИФах, при сравнимой доходности. Вот четыре самых вероятных минуса такого инвестирования.
-
Фотография Conductive с Flickr
Высокие торговые риски
Торговля на Форексе сама по себе рискованное занятие. Колебания курсов валют предсказать достаточно сложно, и от одного и того же события, скажем, доллар может как подешеветь, так и подорожать — никто не знает наперёд. Точно так же и с трендами: настроение инвесторов почти невозможно предугадать. Долговой кризис в Европе может привести как к выходу из евро, так и к скупке этой валюты для долгосрочных инвестиций. И если ваш управляющий сделает неверную ставку, он поставит под удар ваши деньги.
-
Огромное количество неторговых рисков
У каждого управляющего есть проверенная стратегия торговли, которая, скорее всего, приведёт к прибыли. Но управляющие остаются живыми людьми, и слишком часто отступают от своих стратегий — из желания заработать больше увеличивают ставки в надежде на то, что пронесёт.
Кроме того, большинство управляющих не имеют ни имени, ни репутации. Они легко могут слить депозит и сказать: извините, я не хотел, давайте мне ещё 200 долларов, и мы попробуем снова.
Или зарегистрироваться под новым ником и просто начать всё заново. История помнит случаи, когда хороший управляющий менялся на бездарного без уведомления инвесторов. Результат — потерянные за сутки сотни тысяч инвесторских рублей.
-
За все риски платите вы сами
С управляющим вы разделяете только доход. Убыток полностью ложится на ваши плечи. Если ваш баланс вырастет на тысячу долларов, то в среднем половину вы отдадите управляющему. Если счёт обесценится на тысячу долларов, то эта потеря будет только вашей. Таким образом, ваша ответственность оказывается гораздо больше, чем ответственность того, кому вы доверяете свой портфель.
-
Реальный доход ниже, чем рисуют цифры
Из пункта о разделении рисков следует этот пункт о реальном доходе с ПАММов. Допустим, средняя ставка банковского депозита — 10% годовых. А ваш ПАММ-портфель за год вырос на 20%.
Казалось бы, стоит радоваться: вы и опередили инфляцию, и заработали больше, чем дал бы банк. Но из этих 20%, как правило, половину заберёт себе управляющий, и вы останетесь всего лишь с 10%.
Это значит, что вы получите доход консервативного уровня при сверхвысоких рисках.
Возможно, в будущем технология доверительного управления на Форексе станет более безопасной и защищённой от неторговых рисков и недобросовестных управляющих. Появятся управляющие, открытые для инвесторов и заслуживающие доверия. Сейчас же вложение денег в ПАММ-счета требует осмотрительности, диверсификации и, в большинстве случаев, принятия решения не в пользу такого инвестирования.
